9月14日下午，B站上海总部的大厅里循环播放着一条十一年前的鬼畜视频《Are You OK》，欢迎大屏上打出了“B站UP主雷军”。陈睿全程陪同。这位B站掌门人2001年加入金山软件，入职第二年被雷军指定为技术助理，后来他多次公开讲，“雷总一直是我的老师”。从现场看，这是一场情怀浓度很高的会面。但回顾一下，雷军的行程表从来不止是普通社交日程。2009年至2010年间，雷军曾频繁前往魅族拜访魅族创始人黄章，随后他便和自己的团队创立小米...
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随着大模型应用从训练走向推理，从“回答问题”进化为“完成任务”，AI Infra（人工智能基础设施），这个词越来越高频地出现在AI产业报告中。当AI应用真正走进企业，模型需要调取企业数据的时候，Snowflake、Databricks、MongoDB以及新一代AI Infra企业，正被资本市场以新的估值框架重新审视。这一节点，AI基础设施软件赛道将迎来首家“A+H”上市公司。星环科技（6727.HK）9月11日至16日招股，全球发售1401.08万股H股，发行价区间49至61...
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9月，大模型行业，资本市场的信号密集传来。先是美股，Anthropic。据《金融时报》报道，Anthropic以2万亿美元乃至更高估值筹备美股IPO，一旦成行，将超越SpaceX成为史上上市估值最高的IPO，英伟达也被传洽谈投资最高100亿美元。再是A股，DeepSeek新一轮融资还在推进，路透社又曝出公司与中信证券接洽，筹备科创板上市。9月13日，轮到港股。智谱宣布完成约50亿美元融资：约20亿美元股份配售，加约30亿美元零息可转债，资金投向下一...
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2026年，AI不再只是“问答对话”的工具，开始真正“完成工作”，这背后发生了一连串技术变化，从模型Scaling转向智能上界、推理效率、长程任务、Agent系统。这些变化，汇聚在“先行者”自述的字里行间。Anthropic有望在9月下旬公开招股书，智谱发布上市以来的首份中期业绩。中美两家大模型公司都展现出AI商业化狂飙的一面：据彭博报道，Anthropic年化收入已从今年年初的约200亿美元一路攀升至7月底的约650亿美元，并在二季度实现首次经营...
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迈入2026年，跨境商家们明显感觉到，全球合规监管越发严格。欧盟海关新规、亚马逊FBA新规、美国CPSC……对出海企业来说，真正的挑战并不单纯是税负本身的调整，而是监管规则越来越细化，且执行层面全面收紧。面对这种变化，业内头部跨境服务商也意识到，若整体交付体系依然停留在高度依赖人工逐单对接、审核与申报的模式，履约成本必然激增，且未必能满足出海企业的需求。如何应对合规收紧与需求膨胀？日前递表港交所的跨境合规龙头...
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2026年，资本市场正在系统性优化中国新兴科技资产的配置通道。9月7日，德适-B（02526.HK）正式调入港股通。内地投资者从此可以像买腾讯、阿里一样，通过南向资金渠道交易。而早在8月，德适被一口气纳入23个恒生指数成分股，恒生综合指数、恒生生物科技指数，乃至恒生港股通人工智能主题指数，全部在列。一家公司，先被指数公司挑进一揽子基准组合，再顺着指数调整，进入内地资金的视线。其意义超过一只股票的短期涨跌，资本在重新...
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两个月前的上海WAIC（2026世界人工智能大会），我正在一个主题展馆里逛展，主编的消息突然弹出来：某科技公司首发新品，尽快出篇解读。我下意识地摸向背包——电脑不在。它正躺在十几公里外的酒店里。我手里只有一部手机，却要查资料、拉数据、做图表、写初稿……顿时手忙脚乱，恨不得一个人兵分两路。我知道有人会问，一个产品发布新闻稿，为什么当时不用AI？不是所有创作环节都可以交给AI。写作是典型的长程任务，中间环节太多，AI很...
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9月7日，摩尔线程迎来上市之后首轮大规模限售股解禁，股价随之出现明显震荡，迅速搅动二级市场的讨论热度。各种悲观声音开始蔓延。但真正该问的问题不是“跌了多少”，而是“跌完之后，这家公司的价值变了吗？”答案其实很清楚：解禁改变的只是筹码分布，不是公司质地。抛压的本质：一场筹码换手，而非价值重估先看这批解禁股的来路。它们全部来自IPO网下配售，持有人大多是当时参与打新的机构资金。这类资金的核心收益模式，是一二级...
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9月7日，群核科技（00068.HK）纳入港股通标的名单正式生效。对于今年4月登陆港交所的群核科技而言，这不仅意味着公司正式进入内地投资者更广泛的交易视野，也意味着资本市场正在为这家空间智能企业打开新的定价入口。当日，公司股价大涨近30%，录得三连涨，累计涨幅达48%。物理AI产业趋势下，市场对这只空间智能标的质地和稀缺性的认可，已经实实在在反映到了盘面之上。卡位港股物理AI基础设施，港股通开启价值重估窗口如果把全球A...
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【声明】本文基于公开信息整理，仅供信息交流，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。文中数据请以公司公告及香港交易所披露信息为准。2026年9月7日，海光芯正正式纳入港股通。从6月29日上市到9月7日入通，前后不到三个月。纳入港股通后，内地投资者可通过港股通渠道参与交易，公司股票的交易通道与投资者范围相应扩大。但入通这件事，对海光芯正的意义不止是“多了北水可以买”。入通带来的变化，除了新增南向资金交易渠道...
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