英伟达拟以129亿美元收购Hugging Face的消息，再次将模型平台推到了AI基础设施的聚光灯下。英伟达作为芯片巨头，能够愿意为一家年化收入约1.5亿美元的模型平台支付高额溢价，与公司的开发者入口、模型分发能力和对未来算力需求的影响力等因素均有所关系。与此同时，Stripe也已经收购模型路由平台OpenRouter。海外巨头接连出手，说明模型、算力与应用之间的连接层正成为新的战略资产。把视线转回国内，范式智能的动作也十分值得分析...
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锂电产业进入深度分化期，产能过剩与优质产能不足的结构性矛盾凸显。随着新能源汽车渗透率首破60%临界点，AI基建、具身智能、低空经济等新场景崛起，市场对电池安全、能量密度和全生命周期成本的新诉求，重塑行业竞争格局。在此背景下，正力新能（03677）发布中报，上半年营收54.4亿元，同比增长71.4%；净利润3.7亿元，同比增长68.6%。增长建立在去年近8倍净利的高基数之上，且是在上游原材料价格阶段性上行、新建10GWh工厂尚处爬...
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2026年，AI产业链的叙事从训练向推理延伸。不仅企业AI需求爆发，物理AI概念也随即崛起。英伟达宣布边缘端的“小大脑”Jetson Thor正式商用化；特斯拉Optimus V3百万台级生产线即将启动；智元、宇树的产品已在仓储物流批量上岗。推理时代到来，比预想中来得更快。端侧推理和实时控制对算力架构提出了截然不同的要求，AI基础设施竞赛已进入“系统级效能优化”的下半场。产业变局之中，长期连接上游芯片与下游创新的平台，迎来成长红利。8...
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2026年，矿产贵金属等资源再次成为全球争夺的对象。为提升产业效率，全球矿山自动化进入了新一轮产业主升期。例如，据紫金矿业半年报，其境内露采矿山电动矿卡使用比例已超50%，巨龙铜矿知不拉项目计划9月底实现全无人化运行，诺顿金田无人矿卡常态化运行，相关矿山无人矿卡综合作业效率接近人工驾驶水平的90%。可见，无人驾驶已成为提升矿山自动化效率的一把关键钥匙。与公开道路自动驾驶旷日持久的商业化探索不同，封闭场景下的...
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当生物医药行业还在为 “复苏” 的成色争论不休时，产业链上游的龙头企业已经用一份超预期的业绩，撕开了行业增长的全新维度。8月27日，百奥赛图发布2026年半年度财报，上半年营收9.41亿元，同比增长51.6%；净利润2.41亿元，同比大增402.3%；公司已连续5个季度实现盈利，且2.62亿元的经营净现金流规模超越净利润，盈利成色十足。这份利润增速数倍于营收的成绩单，绝非行业周期反弹的偶然结果，而是百奥赛图多年逆势布局、深耕产业的...
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中报季，生物医药赛道释放了强劲增长信号。利好不断之时，港股18A生物科技公司估值路径的分化却给市场出了个难题。2025年，港股18A生物科技公司整体营收已突破965亿元，不同企业的发展阶段、模式多有不同。此前，资本市场评估一家港股18A生物科技公司，主要是沿用一套高度标准化的风险折现模型：为每一项研发管线单独计价，推演上市后的销售进度和峰值，再按照资金成本贴现回当前市值。它的依据是创新药行业过往十年的普遍共识。每...
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港股进入8月，涨势延续，8月21日恒指收报26009.46点，录得五连升。与此同时，花旗将中国股票评级上调至“超配”，并给予恒生指数2026年底29600点目标位。*目标为机构预测，非确定值。资金面同样出现积极变化。7月以来，截至8月5日，南向资金累计净流入751亿港元；7月16日以来，外资累计回流超过600亿港元。增量资金持续进入港股，但流向已不再平均分布，而是进一步向科技成长等高景气方向集中。港股业绩大考：从“估值故事”走向“盈利...
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一项临床结果，把AI for Science推到台前。8月19日，Moderna个性化mRNA癌症疗法III期临床取得阳性结果。截至周三美股收盘，其股价上涨177%，市场关注很快扩散至生命科学产业链。8月20日，A股与港股生命科学赛道的AI4S代表企业集体走强，核心标的普遍迎来显著上涨。异动原因并不复杂。个性化治疗不是单点突破，需要找到合适的治疗方案，也需要递送、测序、数据分析和医疗影像共同支撑。AI开始进入这些环节，AI for Science（下称“AI...
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2026年下半年，AI产业的市场焦点从硬件回归应用，有人提前看到了风向。第二季度，华尔街两大投资基金做出了罕见的仓位调整。根据13F持仓文件，传奇投资人德鲁肯米勒旗下Duquesne Family Office建仓百度ADR 8.8万股，这是其2023年四季度清仓阿里巴巴以来首次重返中概股；几乎同一时期，大卫·泰珀旗下Appaloosa LP在清仓两支中概股的同时，增持百度超过60万股。两人对准同一标的，说明这不是简单的“抄底中概股”，背后有着更深层的考...
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2026年，算力产业利好不断，造就了一轮史诗级行情。申万宏源指出，2026年是算力投资高景气与大模型商业化形成共振的元年。A股行云科技、利通电子、宏景科技等年内涨幅动辄数倍。在港股，晋景新能由于在短短一个多月里迅速敲定收购云计算资产、采购服务器和签订长约订单，近期股价也涨超50%。而就在8月12日美股盘后，算力赛道的Coreweave和Nebius均发布了业绩大涨的季度报告，再度验证了行业的一条规则：只要能够手握长约订单，就会...
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